На ваш вопрос
ответят профессионалы
рынка ВЭД
Используйте вашу учетную запись на Facebook.com для входа на сайт. или зарегистрируйтесь с e-mail
Присоединяясь или входя
через социальную сеть, вы принимаете
Пользовательское Соглашение
Сегодня 17.08.2017 Курсы валют ЦБ РФ
Стратегический партнер проекта

55 или 96 рублей за доллар: как бизнесу правильно зафиксировать валютный курс

2017-02-16 55 или 96 рублей за доллар: как бизнесу правильно зафиксировать валютный курс
16.02.2017 10:15 0 Архив |
55 или 96 рублей за доллар: как бизнесу правильно зафиксировать валютный курс
Фото: depositphotos.com
Благодаря «форварду» при текущем курсе 60 рублей за доллар можно зафиксировать курс покупки/продажи валюты через 15 лет на уровне 89–96 рублей
CustomsForum.ru о стоимости финансовых инструментов и продвинутых техниках управления валютными рисками.
В прошлом «Большом вопросе» мы начали рассказывать о таких инструментах, способных помочь компаниям пережить негативное влияние валютных колебаний, как форвард и опцион. Сегодня поподробнее остановимся на их особенностях.

Например, представители бизнеса чаще всего задают банкирам один и тот же вопрос, касающийся ценообразования, — сколько же стоят данные инструменты? Как отметил исполнительный директор по рынку деривативов и товаров Банка «ФК Открытие» Владимир Омельченко, для форварда ключевым фактором является вмененная процентная ставка, для опциона — волатильность валютного курса.

На протяжении последних нескольких лет волатильность курса и процентной ставки была очень высокой, поэтому и инструменты хеджирования валютного риска стоили весьма дорого. В настоящее время ситуация нормализуется — ставки постепенно приходят в нормальное состояние. Пусть они и находятся до сих пор на высоком уровне, но этот уровень достаточно близок к докризисному. Отсюда и более-менее приемлемая стоимость хеджирования.

«И по форварду, и по опциону стоимость хеджирования нужно рассчитывать непосредственно исходя из параметров, которые требует клиент. На цену влияет срочность сделки и некие ее особенности — к примеру, страйк, по которому должен быть исполнен опцион, или дополнительные условия клиента».

Исполнительный директор по рынку деривативов и товаров 
Банка «ФК Открытие» Владимир Омельченко

И вновь интерактивный элемент: выступающий предложил собравшимся ответить на вопрос — на какой срок возможно зафиксировать курс валюты? Варианты ответа предлагались следующие: на один год и меньше; пять лет и меньше; десять лет и больше.

По итогам голосования эксперт пояснил, что зафиксировать курс валюты можно на любой срок — хоть на 15 лет. Ведь инструменты расчетные и зависят от вводных данных — от срочности контракта, объема и дополнительных условий, при которых контракт должен исполняться.

«Понятное дело, что на горизонт в 15 лет в условиях российских реалий и экономики мало кто ориентируется. Поэтому основной объем заключаемых сделок лежит в плоскости до одного года. Сейчас вы можете увидеть на графике котировки по инструменту „форвард“ на любой срок времени. И если взять срок 15 лет, то при текущем курсе 60 рублей за доллар можно зафиксировать курс покупки/продажи валюты через 15 лет на уровне 89–96 рублей за доллар. Это пусть и высокое значение, но оно, как я сказал ранее, расчетное», — привел пример представитель Банка «ФК Открытие».

Продвинутые техники управления валютным риском


  • Открытая валютная позиция

В первую очередь, банкиры призывают клиентов пытаться отслеживать свои валютные риски через расчет открытой валютной позиции.

«Допустим, есть чисто рублевая компания, которая с какого-то дня решила заняться внешнеэкономической деятельностью и заключила контракт на покупку товара через один месяц на сумму один миллион долларов. И как только она заключила данный контракт, то у нее открывается валютная позиция — валютный риск на один миллион рублей, — уточнил Омельченко. — Дальше компания этот риск принимает или хеджирует разными инструментами».

  • Расчетный контракт

Эксперт советует: нужно максимально точно определять наличие валютных рисков для того, чтобы дальше можно было бы принимать решение о том, какой инструмент целесообразно использовать, сколько он будет стоить, насколько удобен или неудобен.

«Если контракт с поставщиком является расчетным, не в иностранной валюте, а в рублях по курсу на дату расчета, то физически никакого движения валюты не происходит. Поэтому и инструмент хеджирования делать расчетным, — продолжил он. — Компания заключает контракт на покупку товара в размере одного миллиона долларов, но при этом расчеты происходят не в долларах, а рублях на дату оплату. Точно так же и форвардный контракт можно сделать расчетным — чтобы через месяц компания получала не миллион долларов, а его эквивалент в рублях на дату поставки».

На стоимость хеджирования влияет и такой фактор, как наличие или отсутствие кредитного риска. К примеру, торговая компания через шесть месяцев должна купить один миллион долларов. Банк заключает с ней сделку «форвард», согласно которой обязан продать компании один миллион долларов по зафиксированному курсу.

При этом учреждение несет кредитный риск — в случае если курс уходит вниз (зафиксирован в сделке по 60 рублей за доллар, а уменьшился до 50–55), то есть риск, что компания не купит у банка миллион долларов. По словам выступающего, в банке всегда отслеживают кредитные риски — не выходят ли они за установленные лимиты.
Автор: Андрей Гераськин
Источник: CustomsForum.ru
Компании: Открытие

ЧТО ВЫ ОБ ЭТОМ ДУМАЕТЕ?

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.

ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЛЯ БИЗНЕСА

Новости ВЭД на вашем сайте

Добавьте новости ВЭД на свой сайт. Получайте новости автоматически

Онлайн-оплата таможенных пошлин и платежей таможенной картой

Оплачивайте таможенные платежи удаленно в процессе подачи электронной декларации.

Таможенная карта - ваш надежный инструмент для расчетов с таможней

Все виды таможенных платежей 24/7. Получите таможенную карту в вашем банке.