От бюджета много что зависит: это и курс, и инфляция, и ставки

В предыдущем году на форуме «Россия зовет!» мы ставили задачи относительно того, как обеспечить темпы роста экономики, как обеспечить восстановление динамики промышленного производства, инвестиций. Теперь многое зависит от сегодняшней программы, которая у нас сейчас должна быть сформулирована, с тем, чтобы на следующем форуме уже пожинать плоды тех решений, которые мы сегодня примем.

О жесткости денежно-кредитной политики

Мы проводим достаточно умеренно жесткую бюджетную политику, снижаем дефицит, дисбаланс бюджета, снижаем объем перераспределения ресурсов через всю бюджетную систему, меньше тратим средств резервных фондов из года в год (а начиная с 2019 года вообще откажемся).

Это дает возможность Центральному банку проводить более мягкую денежно-кредитную политику, снижать ставки. И мы это видим — последнее заседание Совета директоров Центрального банка: ставки снижались. Надеемся, что такой процесс продлится и дальше. Поскольку вопрос жесткости бюджетной политики дает, еще раз повторюсь, больше маневра Центральному банку.

Что происходит в условиях смягчения денежно-кредитной политики, ужесточения бюджетной политики? Несмотря на достаточно консервативный подход Центрального банка к смягчению денежно-кредитной политики, тем не менее, инфляция устойчиво снижается. Мы так же ожидаем, что в этом году будет (как мы говорим уже в последние 2 года) на историческом минимуме уровень инфляции — это около 3%. Ожидания наши были около 4% и наш таргет примерно находится вокруг этой цифры.

О снижении процентных ставок

Снижаются процентные ставки, снижается стоимость наших бумаг, которые Министерство финансов выпускает — сейчас она уже где-то 7,5%, год назад это было где-то 8,5–9%. Снижаются и риск-премии за вложение в Россию. Мы видим, в основном, позитивные реакции на те решения и ту политику, которую проводят денежные власти.

С другой стороны снижение инфляции создает риски, особенно для финансовых институтов, в том числе и для банков. Потому что здесь приходится больше уделять внимания эффективности деятельности, больше уделять внимания именно управленческим решениям в финансовом секторе — это с одной стороны.

С другой стороны, снижение ставок, безусловно, снижение инфляции дает больше возможностей для экономики привлекать ресурсы, проявлять кредитную активность, больше внимания уделять инвестициям. Мы видим, что инвестиции сейчас растут, основной капитал, и рост инвестиций прогнозируется и на следующий год — 4–5%. То есть это хороший задел на будущее.

О федеральном бюджете

Собственно говоря, мы возвращаемся в ситуации с бюджетом в период еще до кризиса 2008 года. Тогда ситуация была достаточно устойчивая, когда не нефтегазовый дефицит составлял 5–6% ВВП. И мы планируем такие же показатели к оду.

Мы создаем инструмент, бюджет, который бы менее зависел от каких-то внешних колебаний, от различных внешних условий. И нам теперь не нужно будет угадывать цену на нефть, нам не нужно будет прогнозировать, будут ли новые ограничения вводиться или не будут и так далее. Мы будем проводить свою четкую финансовую политику, бюджетную политику, исходя из тех планов, которые предусмотрело правительство на очередную трехлетку. И эти планы будут реализовываться вне зависимости от внешних условий.

Я считаю, что это залог успеха и для инвестора: от бюджета много что зависит — это и курс, и инфляция, и ставки. Поэтому такая бюджетная политика, коллеги, я считаю, дает уверенность в проводимой государством экономической и финансовой политике.