Центробанк понизил ключевую ставку до 4,5% годовых

На решение Центробанка снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 4,5% годовых повлияло несколько моментов, происходящих в мире:

• из-за длительных ограничительных мер в России и мире действие дезинфляционных факторов оказалось сильнее, чем ожидалось;

• исчерпано влияние краткосрочных проинфляционных факторов;

• уменьшились риски для финансовой стабильности, которые связаны с ситуацией на глобальных финансовых рынках;

• снизились инфляционные риски населения и бизнеса.

Увеличение годовой инфляции в 2020 году

В текущем году и первом полугодии следующего года динамика инфляции будет во многом формироваться под влиянием произошедшего в II квартале глубокого падения внутреннего и внешнего спроса.

Пресс-служба Банка России сообщает об исчерпании влияние на цены произошедшего в марте ослабления рубля и временного повышения спроса на отдельные группы товаров.

Между тем, годовая инфляция в текущем году будет увеличиваться из-за эффекта низкой базы 2019 года.

Условия для снижения процентных ставок

После некоторого ужесточения в марте и апреле денежно-кредитные условия несколько смягчились в мае и июне. Доходности ОФЗ и корпоративных облигаций опустились ниже уровней начала текущего года, снизились процентные ставки по депозитам и ипотечным жилищным кредитам, но возросли кредитные риски в реальном секторе. Именно эти риски оказывают повышательное давление на процентные ставки и приводят к ужесточению неценовых условий кредитования в ряде сегментов рынка.

Восстановление экономики продолжится в одах

До сих пор продолжает действовать часть ограничений, введенных из-за пандемии коронавируса. Это наряду с существенным падением внешнего спроса оказывает более длительное негативное влияние на экономическую активность, чем Банк России предполагал в апреле. 

Пресс-служба Банк России отмечает, что сокращение ВВП во втором квартале может быть более существенным, чем ожидалось ранее. Дополнительные меры поддержки правительства РФ и Банка России должны смягчить экономические последствия пандемии и привести к снижению ВВП на 4-6% в текущем году. Восстановительный рост российской экономики должен продолжиться в течение двух ближайших лет.

Снижать или не снижать

В настоящее время, как сообщает пресс-служба Банка России, дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными, и для базового сценария в основном связаны с неопределенностью относительно дальнейшего развития ситуации с пандемией в России и в мире, скорости восстановления экономик.

Банк России отмечает, что на среднесрочную динамику инфляции значительное влияние окажут параметры бюджетной политики, в частности масштаб и эффективность мер, принимаемых правительством РФ для смягчения последствий пандемии и преодоления структурных ограничений, а также скорость бюджетной консолидации в одах.